Covered put options trading

Covered Put (Estratégia de hedge) A peça coberta às vezes é vista como uma versão de baixa da estratégia de chamadas cobertas. Mas o comércio é realmente uma maneira de melhorar uma posição de estoque curto. Ele também oferece proteção de hedge limitada. Como o Covered Put Works A estratégia de colocação coberta é assim: você começa com um curto prazo de 100 ações de uma ação e, em seguida, vende ou escreve 1 da moeda (OTM) colocada nesse estoque. O prémio recebido efetivamente aumenta a base do custo de sua posição de estoque em curto. Isso é bom - quanto maior for o seu custo, mais dinheiro você ganha se o estoque cair. A desvantagem é que o preço de exercício da opção de venda encaixa seus ganhos potenciais - você não poderá se beneficiar de qualquer movimento abaixo do preço de exercício. Analisando a colocação coberta Embora, em alguns aspectos, essa estratégia se assemelhe a uma chamada coberta ao contrário (para perspectivas neutras e ligeiramente baixas sobre estoques e mercados, em vez de neutras para ligeiramente otimistas), essa é realmente uma estratégia desnecessariamente arriscada. Os spreads de chamada de urso são mais eficazes e menos arriscados se você quiser negociar em uma perspectiva neutra a um pouco mais baixa. O que você está fazendo aqui atualmente está aumentando sua base de custo em sua posição curta, não usando uma posição curta para gerar renda. O trade off por dar-se este pequeno impulso é que você define um limite para seus lucros potenciais (veja o exemplo abaixo). Se você espera que o estoque se esforce e desvie lentamente para baixo, a estratégia de colocação coberta pode valer a pena considerar. Se, no entanto, você acha que o estoque pode entrar em colapso no curto prazo, ou que eventualmente irá para zero, a estratégia de colocar coberta é uma má escolha, uma vez que elepa ganhos. A única coisa boa sobre esta estratégia é que, uma vez que você estabeleça o comércio, você nunca pode perder dinheiro na opção parte do comércio: se a ação cair e negociar abaixo do preço de exercício. Você simplesmente fechou tudo ou espera para ser atribuído e ter tudo fechado automaticamente. Seu lucro é a diferença entre o preço original que você cortou o estoque mais o prêmio recebido por vender o preço de aferição menos. E se o estoque se manda e se move muito mais alto. Sua curta colocação está rapidamente a caminho de expirar sem valor. Você pode perder muito dinheiro se o estoque se mover muito mais alto, é claro -, mas é da posição de estoque curto, e não da parte da opção. A própria opção coberta não vai te machucar. Se apenas todos em Wall Street se comportassem tão bem. Exemplo de colocação coberta Nossa empresa de ficção XYZ Zipper está experimentando alguns tempos rocosos: as margens operacionais brutas estão em declínio devido ao aumento dos preços das commodities (o que exatamente são zíperes feitos de qualquer forma cobre níquel zinco). A aquisição recente da empresa da Hookers, um fabricante líder de suspensórios que anteriormente trocavam nas folhas cor-de-rosa sob o símbolo do ticker STRMP, tem tido problemas. E agora há uma palavra de lembrança da zíper Oversized ambiciosa, mas mal recomendada da empresa. Os zíperes tendem a funcionar mal se forem compactados ou descompactados com muita rapidez. Relatos anedóticos de alguns dos defeitos foram bastante horríveis. Um processo de ação coletiva é quase uma certeza. A empresa recuperou a controvérsia e o mau desempenho no passado, e você acredita que, a longo prazo, a empresa provavelmente fará bem. Você está impressionado, em qualquer caso, pela presença absoluta da empresa no mercado. Parece que toda vez que você visita um site de educação de opções, você está lendo algo sobre o ol XYZ. Mas, a curto prazo, as coisas são uma bagunça. O estoque já caiu de 45 para baixo para 35, e você acredita que há mais pressão de venda para vir. Você reduz 100 ações em 35 e (excluindo as comissões aqui e em toda a parte) você recebe 3500 em sua conta corretora. Você então vende para abrir um 30 com uma data de validade com dois meses e um contrato, ou 100. Agora você tem 3600 em sua conta de corretagem. A capa coberta aumentou sua base de custo de 35 a 36, ​​com efeito, dando-lhe um pouco de início ou almofada, dependendo de como você a vê. Agora, olhemos alguns resultados possíveis no dia do vencimento: o estoque permanece completamente plano - O aumento na base de custos oferece um bom retorno 100 que você de outra forma não teria tido. Parabéns. Agora você tem que reavaliar sua visão sobre o estoque e determinar se recomprar o estoque e fechar o cargo ou vender outro OTM colocado. O estoque continua gradualmente e, finalmente, troca 30 partes - o resultado perfeito para esse comércio. Você obteve ganhos não realizados de 5 por ação mais percebeu outro 1share em premium agora que a parcela coberta expirou sem valor. Você pode comprar o seu estoque em curto ou manter a posição e vender outro OTM colocado, desta vez com um preço de ataque ainda menor, digamos 25. O estoque despenca para 20share - Você se felicita por sua capacidade de cheirar o sangue, mas chutar para você Vendendo o coberto. Você conseguiu até 1500 (preço curto original de 35% menos o 20 compartilhamento atual). Em vez disso, você precisa se contentar com um lucro de 600 (base de custo ajustado em 36 partes, menos o preço de 30 ações da colocação coberta). O estoque aumenta moderadamente - Contra todas as probabilidades, o estoque mostra a resiliência e, de fato, sobe um pouco. O coberto já funciona como uma cobertura limitada. Em vez de mostrar uma perda à medida que as ações negociam acima de 35, você realmente não estará no vermelho até que o estoque atravesse o 36share. O estoque se aproxima - A demanda por zíperes no mundo em desenvolvimento emergiu como um novo catalisador de crescimento para a XYZ Zipper Company. Os bons tempos estão de volta no Zipperland Bem, não para você. O estoque disparou até 50 lugares. Se você manteve a posição aberta, o que você está olhando - uma grande perda de 1400. Sem a colocação coberta, sua perda seria 1500. De repente, esse 1 prêmio que você recebeu inicialmente na colocação parece um pouco magro. É como usar uma parka como um colete à prova de balas. Teoricamente, proporciona uma melhor proteção do que um quebra-vento, mas o resultado líquido é essencialmente o mesmo. Variações de colocação coberta 1. Você sempre pode vender a cobertura coberta com um preço de exercício no dinheiro (ATM) ou perto do dinheiro. Isso lhe proporcionaria um potencial substancialmente menor se o estoque se deslocasse, mas mais renda e um pouco mais de proteção contra o estoque se movendo para o lado oposto. Mas, em suma, essa variação seria uma estratégia bastante burra. Você tem ainda menos lucros potenciais e ainda proteção relativamente leve e um monte de perdas potenciais ilimitadas. 2. Se você definiu seu coração usando a estratégia de colocação coberta como uma contrapartida neutra a baixa para a estratégia de chamadas cobertas. Sua aposta mais segura é vender um ITM colocado em vez de um OTM colocar. O único potencial de lucro é o rendimento recebido do prémio. Mas esta abordagem pode dar-lhe significativamente mais proteção no lado positivo. Um exemplo rápido: você abre o XYZ 35 e depois vende um 40 com dois meses até o vencimento para um prémio de 6 (5 valores intrínsecos 1 valor de tempo). A maneira mais fácil de rastrear os possíveis resultados é pensar assim: você recebeu 4100 em sua conta de corretagem. Enquanto as ações negociarem 40 ou abaixo, você será obrigado a desembolsar 4000 em dois meses. Você faz 100 enquanto as ações negociarem em ou abaixo de 40 partes. Mesmo que o estoque desça todo o caminho até zero, você só faz 100. Mas é claro, com esse bloco extra de 5 em preço de ação entre o preço de exercício e o preço que você cortou o estoque, você tem uma chance muito melhor de Fazendo seu pequeno lucro. Neste exemplo (e este é apenas um exemplo - os valores atuais reais, obviamente, serão diferentes dependendo do estoque, do ciclo de opções e de outras condições), você realmente não perderá dinheiro, a menos que as ações atuem acima de 41. Com o recurso premium, isso é um buffer de 6 compartimentos. Se você efetivamente escolheu um estoque sucky para começar, você raramente deve perder dinheiro. Mas você nunca ganhará muito dinheiro também. O risco inerente de curto prazo é indiscutivelmente compensado pelo potencial de uma grande recompensa se e quando o estoque faz um movimento dramático para a desvantagem. Claro, com esta variação, você reduziu o risco e eliminou todos os lucros potenciais fora do valor do valor do tempo. Só você pode decidir se esta é uma estratégia atraente para você. Pensamentos finais Uma coisa a ter em mente é que a estratégia de colocação coberta não se encaixa em um modelo típico de seguro de carteira ou modelo de preservação de riqueza. É uma maneira de usar opções em benefício de vendedores curtos. Não é uma maneira de usar vendas a descoberto para beneficiar os comerciantes de opções. Deslocamento de risco de opção com chamadas cobertas A estratégia de chamada coberta é uma estratégia excelente que muitas vezes é empregada por comerciantes experientes e comerciantes novos em opções. Por ser uma estratégia de risco limitada, muitas vezes é usada em vez de escrever chamadas nuas e, portanto, as empresas de corretagem não colocam tantas restrições quanto ao uso dessa estratégia. Você precisará ser aprovado para opções pelo seu corretor antes de usar essa estratégia, e é provável que você precise ser aprovado especificamente para chamadas cobertas. Leia mais enquanto abordamos esta estratégia de opções e mostramos como você pode usá-la para sua vantagem. VER: Opções Basics Opções Basics Para aqueles que são novos nas opções, vamos analisar algumas terminologia de opções básicas. Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente (neste caso, um estoque) a um preço predeterminado (o preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (expiração da opção). Por exemplo, se você comprar as chamadas XYZ em 40 de julho, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar XYZ a 40 por ação a qualquer momento entre agora e a expiração de julho. Este tipo de opção pode ser muito valioso no caso de um movimento significativo acima de 40. Cada contrato de opção que você compra é de 100 ações. O valor que o comerciante paga pela opção é chamado de prémio. Existem dois valores para a opção, o valor intrínseco e extrínseco. Ou tempo premium. O valor intrínseco também é referido como dinheiro das opções. Usando o nosso exemplo XYZ, se o estoque for negociado em 45, nossas chamadas de 40 de julho possuem 5 de valor intrínseco. Se as chamadas forem negociadas a 6, esse dólar extra é o tempo premium. Se o estoque estiver negociado em 38 e nossa opção for negociada a 2, a opção apenas tem um prêmio de tempo e é dito estar fora do dinheiro. Costuma-se dizer que os profissionais vendem opções e os amadores os compram. Isso não é verdade 100 do tempo, mas certamente é verdade que os comerciantes de opções profissionais sabem quando é apropriado empregar uma determinada estratégia. Os vendedores de opções escrevem a opção em troca de receber o prêmio do comprador da opção. Eles esperam que a opção expire sem valor e, portanto, mantenha o prémio. Para alguns comerciantes, a desvantagem de escrever opções nu é o risco ilimitado. Quando você é comprador de opções, seu risco é limitado ao prémio pago pela opção. Mas quando você é um vendedor. Você assume riscos ilimitados. Volte para o nosso exemplo XYZ. O vendedor dessa opção deu ao comprador o direito de comprar XYZ em 40. Se o estoque for para 50 e o comprador exerce a opção, o vendedor da opção venderá XYZ em 40. Se o vendedor não possui o estoque subjacente, Ele ou ela terá que comprá-lo no mercado aberto para 50 para vendê-lo em 40. Claramente, quanto mais o preço das ações aumenta, maior o risco para o vendedor. Como pode uma chamada coberta Ajuda Na estratégia de chamadas cobertas, vamos assumir o papel do vendedor de opções. No entanto, não vamos assumir riscos ilimitados porque já possuiremos o estoque subjacente. Isso dá origem ao termo chamada coberta - você está coberto contra perdas ilimitadas no caso de a opção entrar no dinheiro e é exercida. A estratégia de chamada coberta é dupla. Primeiro, você já possui o estoque. Ele não precisa estar em 100 blocos compartilhados, mas precisará de pelo menos 100 partes. Você venderá, ou escreverá, uma opção de compra para cada múltiplo de 100 ações (ou seja, 100 ações de 1 chamada, 200 ações de 2 chamadas, 276 ações de 2 chamadas). Ao usar a estratégia de chamadas cobertas. Você tem considerações de risco ligeiramente diferentes do que você faz se você possui o estoque de forma definitiva. Você consegue manter o prêmio que você recebe quando vende a opção, mas se o estoque exceder o preço de exercício, você limitou o valor que você pode fazer. Se o estoque for menor, você não poderá simplesmente vender o estoque, você precisará comprar novamente a opção. Quando usar uma chamada coberta Há uma série de razões pelas quais os comerciantes empregam chamadas cobertas. O mais óbvio é produzir renda em estoque que já está em seu portfólio. Outros gostam da idéia de lucrar com a decadência da opção premium. Mas não gostam do risco ilimitado de escrever opções descobertas. Um bom uso desta estratégia é para um estoque que você pode estar segurando e que você deseja manter como uma retenção de longo prazo, possivelmente para fins fiscais ou de dividendos. Você sente que, no atual ambiente de mercado, o valor do estoque provavelmente não será apreciado, ou pode cair algum. Como resultado, você pode decidir escrever chamadas cobertas contra sua posição existente. Alternativamente, muitos comerciantes procuram oportunidades em opções que eles sentem estão sobrevalorizados e oferecerão um bom retorno. Para inserir uma posição de chamada coberta em um estoque que não possui, você deve comprar simultaneamente o estoque e vender a chamada. Lembre-se ao fazer isso que o estoque pode diminuir em valor. Para sair completamente da posição, você precisaria comprar de volta a opção e vender o estoque. O que fazer na expiração Eventualmente, alcançaremos o prazo de validade. O que você faz, então, se a opção ainda estiver fora do dinheiro, é provável que ele venha a expirar sem valor e não se exercitar. Neste caso, você não precisa fazer nada. Se você ainda quiser manter a posição, você pode rolar e escrever outra opção em relação ao seu estoque mais adiante. Embora exista a possibilidade de que uma opção fora do dinheiro seja exercida. Isso é extremamente raro. Se a opção estiver no dinheiro, você pode esperar que a opção seja exercida. Dependendo da sua empresa de corretagem, é muito possível que você não precise se preocupar com isso, tudo será automático quando o estoque for chamado. O que você precisa estar ciente, no entanto, é o que, se houver, taxas serão cobradas nesta situação. Você precisará estar ciente disso para que você possa planejar adequadamente ao determinar se a redação de uma determinada chamada coberta será lucrativa. Vamos ver um breve exemplo. Suponha que você compre 100 ações da XYZ em 38 e venda as chamadas de 40 de julho para 1. Neste caso, você traria 100 em prêmios para a opção que você vendeu. Isso faria sua base de custo no estoque 37 (38 pagos por ação - 1 para a opção). Se o vencimento de julho chegar e as ações estiverem negociando em ou abaixo de 40 por ação, é muito provável que a opção simplesmente expire sem valor e você manterá o prêmio (em dinheiro). Você pode então continuar segurando o estoque e escrever outra opção para o próximo mês, se você escolher. Se, no entanto, o estoque estiver negociando às 41, você pode esperar que o estoque seja chamado. Você estará vendendo em 40 - o preço de exercício das opções. Mas lembre-se, você trouxe 1 em prêmio para a opção, então seu lucro no comércio será 3 (comprou o estoque para 38, recebeu 1 para a opção, estoque chamado em 40). Da mesma forma, se você tivesse comprado o estoque e não tivesse vendido a opção, seu lucro nesse exemplo seria o mesmo 3 (comprado em 38, vendido em 41). Se o estoque fosse superior a 41, o comerciante que mantivesse o estoque e não escreveu a chamada 40 ganharia mais, enquanto que para o comerciante que escreveu a chamada coberta 40, os lucros seriam limitados. The Bottom Line A estratégia de chamada coberta funciona melhor para as ações para as quais você não espera muita vantagem ou desvantagem. Essencialmente, você quer que seu estoque permaneça consistente enquanto você coleciona os prêmios e reduz seu custo médio mensalmente. Além disso, lembre-se sempre de contabilizar os custos de negociação em seus cálculos e possíveis cenários. Como qualquer estratégia, a escrita de chamadas cobertas tem vantagens e desvantagens. Se usado com o estoque certo, as chamadas cobertas podem ser uma ótima maneira de reduzir seu custo médio. Uma medida da rentabilidade operacional de uma empresa. É igual ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Uma rodada de financiamento onde os investidores adquirem ações de uma empresa com uma avaliação mais baixa do que a avaliação colocada sobre o. Um atalho para estimar o número de anos necessários para dobrar o seu dinheiro a uma dada taxa de retorno anual (ver anual composto. A taxa de juros cobrada sobre um empréstimo ou realizada em um investimento durante um período de tempo específico. A maioria das taxas de juros são. Garantia de grau de investimento apoiada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros ativos. Os CDOs não se especializam em um tipo de dívida. O ano em que o primeiro ingresso de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca quando o capital é.