Opções de estoque de como preço empregado

Página inicial 187 Artigos 187 Folha de dados de opções de ações de funcionários Tradicionalmente, os planos de opção de compra de ações foram utilizados como uma forma de as empresas recompensarem a alta administração e os principais funcionários e vincular seus interesses com os da companhia e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os funcionários como principais. Desde o final da década de 1980, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes. Embora as opções sejam a forma mais proeminente de compensação de capital individual, estoque restrito, ações fantasmas e direitos de valorização de ações cresceram em popularidade e também valem a pena considerar. As opções de base ampla continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e se tornaram mais amplamente utilizadas em outras indústrias também. Empresas maiores, de capital aberto, como a Starbucks, a Southwest Airlines e a Cisco, agora oferecem opções de estoque para a maioria ou para todos os seus funcionários. Muitas empresas de alta tecnologia e de alta tecnologia também se juntam às fileiras. A partir de 2017, a Pesquisa Social Geral estimou que 7,2 empregados possuíam opções de ações, mais provavelmente várias centenas de mil funcionários que possuem outras formas de equidade individual. Isso foi baixo em seu pico em 2001, no entanto, quando o número era cerca de 30 maiores. O declínio ocorreu em grande parte devido a mudanças nas regras contábeis e ao aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição dos prêmios patrimoniais em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo por um certo número de anos. O preço ao qual a opção é fornecida é chamado de preço da subvenção e geralmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Os empregados que receberam opções de compra de ações esperam que o preço da ação suba e que eles possam efetuar o exercício (comprando) o estoque no menor preço de subsídio e depois vender a ação ao preço de mercado atual. Existem dois principais tipos de opções de opções de ações, cada uma com regras únicas e conseqüências fiscais: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Os planos de opções de ações podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Para as pequenas empresas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o dinheiro e, ao mesmo tempo, dar aos funcionários um crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios estão bem estabelecidos, mas que desejam incluir os empregados na propriedade. O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, geralmente é muito pequeno e pode ser compensado por sua potencial produtividade e benefícios de retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para os proprietários existentes venderem ações e geralmente são inadequadas para as empresas cujo crescimento futuro é incerto. Eles também podem ser menos atraentes em pequenas e estreitas empresas que não querem abrir-se ou serem vendidas porque podem achar difícil criar um mercado para as ações. Opções de ações e propriedade do empregado A propriedade das opções A resposta depende de quem você pergunta. Os defensores sentem que as opções são verdadeiras, porque os funcionários não as recebem de graça, mas precisam colocar seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, no entanto, acreditam que, como os planos de opções permitem que os funcionários vendam suas ações um curto período após a concessão, essas opções não criam visão e atitudes de propriedade a longo prazo. O impacto final de qualquer plano de propriedade dos empregados, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e de seus objetivos para o plano, seu compromisso de criar uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca para explicar o plano, E os objetivos dos funcionários individuais (quer eles desejem dinheiro mais cedo do que mais tarde). Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, as opções de estoque podem ser um motivador significativo. Empresas como a Starbucks, a Cisco e muitas outras estão preparando o caminho, mostrando o quão eficaz um plano de opção de estoque pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar funcionários como donos. Considerações práticas Em geral, ao projetar um programa de opção, as empresas precisam considerar com atenção a quantidade de estoque que estão dispostas a disponibilizar, quem receberá opções e quanto o emprego aumentará para que o número certo de ações seja concedido a cada ano. Um erro comum é conceder muitas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros funcionários. Uma das considerações mais importantes para o projeto do plano é a finalidade: o plano está destinado a oferecer a todos os empregados na empresa ou apenas fornecer um benefício para alguns funcionários importantes. A empresa deseja promover a propriedade de longo prazo ou é uma Benefício único O plano pretende ser uma forma de criar a propriedade dos funcionários ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional para os funcionários. As respostas a essas questões serão cruciais na definição de características específicas do plano, como elegibilidade, alocação, aquisição, avaliação, períodos de detenção , E preço das ações. Publicamos The Stock Options Book, um guia altamente detalhado sobre opções de ações e planos de compra de ações. Mantenha-se informado O capital do empregado: o preço da greve da opção Algumas semanas atrás, falamos sobre opções de estoque com algum detalhe. Expliquei que o preço de exercício de uma opção é o preço por ação que você pagará quando você exercer a opção e comprar as ações comuns subjacentes. E expliquei que a empresa é obrigada a atingir as opções dos empregados ao valor justo de mercado da empresa no momento em que a opção é concedida. O Conselho de Administração tem a obrigação de determinar o valor justo de mercado para efeitos de emissão de opções. Durante muitos anos, a Boards faria isso sem qualquer entrada de terceiros. Eles apenas discutiam sobre isso regularmente e estabeleceram um novo preço de tempos em tempos. Isso levou a alguns casos de abuso em que os Conselhos fixaram o preço de exercício artificialmente baixo para tornar as opções da sua empresa mais atraentes para os potenciais empregados. Sentei-me em muitos conselhos durante este tempo e posso dizer-lhe que sempre houve uma tensão entre manter o preço de exercício baixo e cumprir nossa obrigação de refletir o valor justo de mercado da empresa. Não era um sistema perfeito, mas era um sistema decente. Cerca de cinco anos atrás, o IRS se envolveu e emitiu uma regra chamada 409a. O IRS analisa as opções como compensação diferida e considerará as opções como uma compensação tributável se não sigam regras muito específicas. Devido ao abuso desenfreado das práticas de remuneração diferida no final dos anos 90 e início da última década, o IRS decidiu alterar algumas regras e, assim, obtivemos 409a. A decisão 409a é muito ampla e lida com muitas formas de compensação diferida. E aborda diretamente a configuração dos preços de exercício. 409a coloca alguns dentes reais nas obrigações da Diretoria de atingir opções a preço de mercado justo. Se os preços de exercício forem muito baixos, o IRS considerará que as opções são receitas correntes e buscarão cobrar impostos sobre a renda após a emissão. Não só o empregado terá obrigações fiscais no momento da concessão, mas a empresa terá obrigações de retenção. Para evitar tudo isso, o Conselho de Administração deve documentar e provar que o preço de exercício é o valor justo de mercado. Mais importante ainda, o 409a permite ao Conselho usar uma empresa de avaliação de terceiros para aconselhar e recomendar um valor de mercado justo. Como você poderia esperar, o 409a deu origem a uma nova indústria. Existem agora muitas empresas de avaliação que obtêm a totalidade ou a maior parte de sua renda fazendo avaliações em empresas privadas para que a Boards possa sentir-se confortável em conceder opções sem risco fiscal aos funcionários e à empresa. Este relatório de avaliação de uma empresa terceirizada é chamado de avaliação 409a. A grande maioria das companhias privadas agora faz 409a avaliações pelo menos uma vez por ano. E muitos os fazem em uma base mais freqüente. Quando a sua empresa concede opções, ou se você é um empregado e está recebendo uma concessão de opção, o preço de exercício provavelmente será definido por uma empresa de avaliação de terceiros. Você pensaria que este sistema seria melhor. Certamente, o IRS pensa que é melhor. Mas na minha experiência, nada realmente mudou, exceto que as empresas estão pagando 5000 a 25,000 por ano para consultores para avaliar suas empresas. Ainda há pressão sobre as empresas para manter os preços baixos para que suas opções sejam atraentes para novos funcionários. E essa pressão é transferida para as empresas de avaliação 409a. E a qualquer momento alguém está sendo pago para fazer algo, você precisa questionar o quão objetivo é o resultado. Eu olho para as taxas que nossas empresas pagam para 409a empresas de avaliação como o custo de continuar a emitir opções a preços atraentes. É a lei e nós cumpremos. Pouco mudou. Há uma coisa que mudou e se relaciona ao cronograma das bolsas. Costumava ser que a Diretoria poderia exercer um bom período de quot julgamento em torno do tempo de concessões e eventos de financiamento. Se você tivesse um grande aluguel e um financiamento planejado, o Conselho poderia estabelecer o valor justo de mercado, obter o contrato contratado, e depois fazer o financiamento. Agora, isso é muito mais difícil de fazer. É preciso tempo e dinheiro para fazer uma avaliação 409a feita. A maioria das empresas vai fazer uma nova depois de concluir um financiamento. E a maioria dos advogados aconselhará uma empresa a colocar uma moratória sobre as concessões de opções por algum tempo, liderando e através de um financiamento e faça todas as concessões pós-financiamento e publicar a nova 409a. Isso levou a um monte de situações no meu portfólio pessoal quando um novo funcionário recebeu quotscrewedquot por uma grande rodada. Cabe ao Conselho e à administração ser realmente estratégico em torno de grandes contratações e eventos de financiamento para evitar essas situações. E mesmo com o melhor planejamento, você terá problemas com isso. Se a empresa que você está juntando é no início do seu desenvolvimento, o preço de exercício provavelmente será baixo e você não deve prestar muita atenção a ele. Mas à medida que a empresa se desenvolve, o preço de exercício aumentará e ele se tornará mais importante. Se a Companhia é um flyerquot quothigh e está indo para uma grande saída ou IPO, preste muita atenção ao preço de exercício. Um baixo preço de exercício pode valer muito dinheiro em uma empresa onde o valor está aumentando rapidamente. Em tal situação, se houve uma avaliação recente da 409a, é provável que você esteja em boa situação. Se a empresa é um roteador alto e está atrasada para uma avaliação 409a, você precisa ser particularmente cuidadoso. Toda essa área de preços de exibição de opções é complicada e chega de problemas para conselhos e funcionários. Isso levou a uma tendência crescente de opções e de unidades de estoque restritas (UREs). Nós discutiremos sobre eles na próxima semana. Artigos gt Investir gt Noções básicas de opções de ações dos empregados e como exercitá-los Noções básicas de opções de ações dos empregados e como exercê-los Uma opção de estoque de empregado (ESO) é uma opção de compra concedida em particular, dada aos funcionários corporativos como Um incentivo para melhorar o valor de mercado de uma empresa, que não pode ser negociado no mercado aberto. Os ESOs dão aos funcionários um direito (sem obrigação) de comprar um valor predefinido de ações da empresa no preço atual, ou greve, dentro de um determinado período de tempo, após o qual as opções expiram sem valor. Este limite de tempo, ou período de exercício, geralmente é de dez anos. Se o preço da ação da empresa crescer dentro do período de exercício, o funcionário pode exercer o ESO ao comprar as ações com desconto e vendê-las ao preço de mercado mais alto. No entanto, o mesmo não pode ser feito se o estoque cair abaixo do preço de exercício - portanto, os ESOs são usados ​​por empresas em vez de salários altos como incentivo para que o empregado individual aumente o valor da empresa. Existem três tipos principais de ESOs - opções não-estatutárias, recarga e incentivo. Um ESO não estatutário, também conhecido como ESO não qualificado, é o tipo padrão de ESO. Ele estipula que um empregado não pode exercer a opção dentro de um período de aquisição de um a três anos, e ganha a diferença entre o preço de exercício e o preço atual, multiplicado pelas ações vendidas. Os ESOs não estatutários não podem ser qualificados para taxas de imposto sobre ganhos de capital e são tributados na taxa de imposto de renda total, incluída no imposto mínimo alternativo (AMT) em declarações fiscais. É importante lembrar que, embora a maioria dos ESO não estatutários se torne exercível dentro de um período de aquisição de um a três anos, alguns são bloqueados com um regime de aquisição de vencimento graduado conhecido como aquisição progressiva. Isso significa que o empregado poderá exercer uma pequena porcentagem de opções, como 10, no primeiro ano e poder exercer 20 depois de mais dois anos, e assim por diante. Um ESO de recarga começa como um ESO não estatutário, mas no exercício inicial do ESO, no qual o funcionário ganha lucro, o empregado é premiado com um recarregamento do ESO, com novas opções emitidas com o preço de mercado atual se tornando O novo preço de exercício. Opções de ações de incentivo Uma opção de estoque de incentivo (ISO) está sujeita a regras adicionais destinadas a minimizar impostos. O funcionário deve esperar pelo menos um ano antes de exercer a opção de comprar o estoque, mas não o comercialize pelo menos um ano após a compra. Isso difere substancialmente do exercício de compra e venda simultâneo de ESOs não estatutários e impõe um risco maior devido à incerteza do período de retenção de estoque de um ano, uma vez que o estoque pode diminuir no valor. No entanto, os ISOs são tributados substancialmente menos do que os ESOs não estatutários a uma taxa de imposto sobre os ganhos de capital a longo prazo, em vez de uma taxa de imposto de renda. Os ISOs geralmente são premiados com uma maior administração. Considerações antes de exercitar opções Geralmente, os funcionários se sentarão em suas opções conservadas em estoque o maior tempo possível antes de exercer opções, a menos que tenham opções de recarregamento, para maximizar seu valor. No entanto, no rescaldo da bolha com ponto-com e o acidente técnico subseqüente de 2001, é sábio que os funcionários permaneçam bem informados sobre a saúde financeira de sua empresa. Em tempos de turbulência financeira, como na crise financeira global de 2008-2009, as empresas muitas vezes reage seus ESOs em uma variação do ESO de recarga. Por exemplo, se os ESOs de uma empresa tiveram originalmente um preço de exercício de 20 e as ações caíram para 10, a empresa tem o direito de cancelar todos os ESOs iniciais antes do término do exercício, emitir novos ESOs com 10 como novo preço de exercício . Esta prática é projetada para manter a moral corporativa, mesmo quando o valor da empresa diminui. Para exercer um ESO, um funcionário pode pagar em dinheiro, trocar com ações de empregador anteriormente detidas, ou simultaneamente emprestar dinheiro de uma corretora e vender ações suficientes para cobrir a transação.